“9月外汇占款增1306亿元 降准预期或又落空”

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经过记者万敏从北京出发

如市场预期，美国qe3上市后，中国金融机构外汇占款增加。

10月19日，中国人民银行最新数据显示，今年9月底金融机构外汇占有额为257707.62亿元，据此计算，当月外汇占有额增加约1306亿元。 这是今年以来1月份外汇占款的第二大新规模，仅次于今年1月份的1409亿元。

外资或再流入

相关数据显示，9月贸易顺差276.70亿美元，当月fdi为84.30亿美元。 根据残差法推算，当月“热钱”可能流出约153亿美元，比按同样做法计算的8月流出377亿美元和7月流出340亿美元窄很多。

“有两个理由。 》光大银行总行资金部宏观拆资师盛宏清对《每日经济信息》记者表示，一方面国际资本有可能再次流入中国，另一方面人民币升值有望加强公司结汇意愿，增大金融机构外汇占用金的规模。

从去年第四季度开始，金融机构外汇占用金单月开始减少，但今年多月外汇占用金新增不多，其中8月、7月、4月有所减少。

许多宏观经济数据表明，中国经济的基本面将来会好转。 9月制造业采购经理指数( pmi )仍处于荣枯线下，但较8月数值回升，初步出现下跌反弹迹象。 而且，在联邦储备系统理事会的qe3政策下，即期市场上人民币对美元汇率最近连续创新高，初步形成了升值预期。

国开证券宏观分析师杜征征认为，迄今为止外汇占款减少，并不是因为资金大量外逃，而是由于人民币贬值的预期，公司结汇减少。 预计qe3上市后，资金避险诉求下降，资本外流放缓，人民币升值将带动结汇。 “这是短期现象，10月结汇显然会增加。 ”

标准预测或重新坠落空

“我预计今年不会降低基准，也不会降低利率。 ”盛清说。

此前，央行通过提高准备金率对冲外汇占款曾是基础货币投入的主要渠道。 9月外汇占款再现高增长，市场对10月的这一数据也有较高的增长预测，可能会降低央行降低存款准备金率的热情。

“而且m2的增长率达到了14.8%。 ”杜征认为，m2增速超过央行预计的全年增速，下一季度释放越来越多流动性的可能性将有所下降。

央行网站金融机构人民币信用收支表显示，9月底财政性存款余额为32503.79亿元，当月减少约3698亿元。 这两个数据显示，9月市场增加的流动性约为5000亿元，逆转了过去连续两个月的双重拖累态势。 三季度社会融资规模数据显示，通过融资渠道融资仍保持审慎增长，但包括债券、信托等渠道的资金投入量不低。

这种更综合、全面反映社会融资状况的数据也得到政府进一步重视，中国国务院就四季度经济相关工作提出，“反复实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极调节社会融资总规模，保持合理的市场流动性和新的贷款规模。”

“加上近期的数据，人们对房价回弹和中期通胀风险的担忧表明，降息的可能性将会减小； 央行倾向于通过逆回购向市场注入流动性，进一步延缓了准下降的需求。 ”巴克莱资本说。

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