“6月CPI骤降至2.2% PPI再现通缩阴影”

经过记者胡健从北京出发

急速下跌的物价数据印证了上周央行降息并非偶然。

根据国家统计局昨天( 7月9日)公布的数据，6月，cpi同比增长率大幅降至上月的3 (至2.2 )，为年1月以来的最低。 另外，上半年cpi比去年同期上升3.3%，低于全年4%的控制线。

中金企业认为，6月份cpi较上月大幅下跌，表明通胀正处于快速下跌的道路上，短期内没有反弹压力，不会阻碍政策放松。

通货膨胀为了政策调整解放了很大的空区间。 上周温家宝总理在调查中也指出，要进一步加大事前调整的微调力度，反复实施积极的财政政策，特别要重视完整的结构性减税政策。

cpi创下了29个月的新低

物价的下降已经传到了老百姓的餐桌上。 物价高的话，食品的价格上涨，物价下降的时候，食品的价格也下降了。 国家统计局数据显示，6月食品价格比去年同期上涨3.8%，影响居民支出价格的总水平比去年同期上涨约1.2个百分点。 特别值得一提的是，猪肉价格下降了12.2%，cpi总水平下降了约0.43个百分点。 从上月比来看，6月份cpi比5月份下降0.6%，其中食品价格大幅下降1.6%，影响居民费用的总水平比上个月下降约0.53个百分点。

物价上涨的压力暂时脱离了宏观经济的视野。 据国家统计局推算，6月2.2%的涨幅中，去年价格上涨的剩余因素约为1.4个百分点，而新上涨的因素约为0.8个百分点。

“下半年cpi的涨幅比去年同期为2.1%~2.3%，其中新的上涨因素在1.5 %~1.7 %之间。 从趋势上看，全年呈前低后高的态势。 也就是说，前三个季度持续下跌，四个季度略有回升。 ”。 交行分解师王宇雯告诉《每日经济信息》记者，10月份将是年内cpi同比的最低点，最后两个月将略有回升。

除cpi外，国家统计局同日数据显示，年6月ppi比去年同期下降2.1%，创30个月来最低，环比进一步下降-0.7%。 ppi今年连续跳水，此前业界普遍认为上半年环比有望稳定，但从近2月同比环比下跌的情况来看，ppi的稳定尚需时日。

受ppi持续疲软的影响，前5月，我国工业公司利润仍为负。 不过，野村证券首席经济学家张智威告诉《每日经济信息》记者，目前ppi与工业生产者购买价格指数的差距进一步缓和，有利于提高制造业利润。

成长还有绝招

物价稳定，增长堪忧。 这是市场层面对中国经济的评价。 因为在这个行业，人们普遍预计稳定增长的货币政策还有诀窍。

申银万国首席宏观分解师李慧勇说，随着全球大宗商品价格和诉求的下跌，通胀已经成为过去的形式。 真正代表第二产业的ppi数据表明，中国的通缩已经很严重了。 “为了对抗通货紧缩，需要增加更有力的政策，特别是政府的投资。 随着诉求的下降，未来公司业绩的下滑趋势有可能超过目前市场的预期。 ”

温家宝总理上周末在调查中也指出，目前的稳定投资是扩大内需、稳定增长的关键。 我国经济运行总体平稳，但下行压力依然很大。 要进一步加大事前调整微调力度，反复实施积极的财政政策，特别要重视完全结构性减税政策，继续实施稳健的货币政策，比较有效地处理贷款资金供求的结构性矛盾，着力提高政策的对比性、前瞻性、比较有效性。

主要是纺织盛红集团公司的负责人穆罕根在总理的调查中表示，纺织领域面临的首要问题是外部诉求因欧洲索布林危机而减少，订单下降。 他为了减轻公司的资金压力，鼓励创新，完全提出了增值税抵扣政策。

温家宝说，结构性减税要结合鼓励创新，统筹考虑。 必须执行积极的财政政策，支撑公司的快速发展。

房地产不管是松还是紧都很难

有人不愿指名道姓地告诉《每日经济信息》记者，今年上半年我国房地产投资和成交量低迷是经济下滑的首要原因，这不仅是上下游相关领域和整体的投资数据，也对地方政府的“财道”造成了巨大的冲击。

上半年末期，楼市刚有微妙的走势，温总理重申在调查期间房地产调控不会动摇，但这多少有些出人意料。 他说，目前房地产市场调控仍处于关键时期，调控任务还很艰巨。 要做好监管工作，以抑制房地产投机投资性诉求为长远政策。

河南省以“不认房贷”为代表的宽松政策表明，地方政府已经蠢蠢欲动。 温家宝的调查显示，“将继续严格执行差别化住房贷款、税收政策、购房限制措施。 要加强市场监管，对涉嫌违规骗取购房资格的开发公司、中介机构、个人，认真查处。 一个地方出台或者变相放宽房地产市场调控政策，对比之下必须立即停止纠正。 ”

对此，中指院表示，两次降息对房地产市场影响明显，6月市场明显回升，但总理及时提出重新调控，表明抑制投资投机是一项长时间的政策。 这是对一些城市政策过度宽松和投资投机诉求抬头的警告，回应了货币政策放松带来的升值预期。

摩根中国首席经济学家朱海斌表示，中国房价已经从最高点下跌3%至4%，房地产可支付能力有所改善。 展望未来，价格预计将进一步温和下跌；房地产市场活动可能进一步低迷，稳定在低水平。 “房地产市场低迷是近期经济增长的主要拉动因素。 房地产市场调整预计年gdp增长率下降0.6%，包括间接影响在内，拉动幅度将达到1%。 ”

放松房地产束缚没有希望，是否加码也备受关注。 中国房地产研究会副会长顾云昌告诉《每日经济信息》记者，全国房地产价格连续9个月下跌证明前期调控已见成效，6月回升，但涨幅不大，房地产市场进入软着陆，政策基本见底。 在稳定增长的背景下，房地产调控以稳定为主，抑制投资投机诉求，保证保障性诉求，鼓励刚需做大做强基本没有变化。

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