“证监会喊话托住2100A股憧憬“政策时间””

经过记者赵笛

a股什么时候见底？

迟来的中期经济会议和证券监管委员会晚间“挺市”的呼声引起共鸣，8月的第一个交易日，股市反弹。 其中，水泥建材板块涨幅靠前，这被认为是市场对7月31日中共中央政治局会议上“抓好保障性安居工程建设”的向往。

从历史经验看，中期经济会议后，市场将进入政策时间。 因为经济会议上隐约透露的消息和随后公布的政策刺激会给相关板块带来投资机会。

并且，针对证券监督管理委员会昨天深夜的叫嚣，市场人士认为，股价下跌已经濒临政策的谷底，从中长久以来，触景生情。

“两个声音”促使反对

上海综合指数跌破2132点“钻石底”后，2100点也岌岌可危。 在这样的背景下，7月31日晚，该网刊登了“证券监督管理委员会应对市场连续下跌:合理看待市场下跌，相信股市广阔前景”的文案。

文案引用证券监管委员会有关部门负责人的话，“股市下跌在一定程度上反映了宏观经济增速放缓和公司利润预期下滑的趋势，但有些反应过度”、“a股分红率不比发达市场低”、“我相信股市前景不会盲目下跌”

比起证券监管委员会的“叫嚣扰乱市场”，市场更在意的可能是这几个小时前中共中央政治局会议的副本。

据总社报道，7月31日，中共中央政治局召开会议，中共中央总书记胡锦涛主持会议对上半年经济形势和下半年经济工作进行解体研究。 《每日经济信息》记者观察到，这次会议被认为是迄今为止市场向往的中期经济会议。 但是，今年的中期经济会议推迟了，往年，会议多在7月22日~26日召开。

根据以往的经验，中期经济会议可以预示政策导向，引导投资方向。 在当前经济下滑势头难以逆转的背景下，市场有理由向往刺激政策的到来。

进入后市的政策时间

纵观这几年的股市，中期经济会议对股市的运营有一定的影响

在2007年的“中期会”、2007年末的中央经济实务会议以及2008年的“中期会”上重点提到了“三农支援”。 在2008年的大熊市中，农林牧渔板块的加权跌幅仅为19.3%，大于医疗器械板块，排名垫底。 2008年上半年，农林牧渔板块是领域板块中唯一上涨的，加权涨幅达到9.85%

2009年“中期会议”的要点是“积极培育快速发展潜力大、带动作用强的新兴产业”，在此背景下，2009年8月1日~12月31日，电子结算、触摸屏、生物制药等板块排名靠前 会议提出“推进城市化和区域协调快速发展，积极支持革命老区、民族地区、边远地区、贫困地区快速发展”。 在此背景下，针对各地区振兴规划相继出台政策，以吸引市场资金的支持；

例如，今年的“中期会议”中，会议的要点列举了“推进农业综合生产能力建设，加强水利建设”。 7月初触底后，截至去年2月，三峡水利( 600(116，sh )涨幅达到250%。 葛洲坝( 600068、sh )、安徽水利) 600502、sh )等1只股票在此期间上涨了约150%；

的“中期会”提出了“文化体制等重要行业改革”。 那年下半年，媒体股因文化产业振兴政策大幅上涨，下半年上海综合指数跌幅超过20%的情况下，媒体娱乐板块跌幅最小，均仅为1.83%。

显然，中期经济会议对股市的指导作用非常明显。 随着年“中期会”的召开，从8月开始a股将进入“政策时间”。

水泥股率先获利

年“中期会”最大的亮点是什么？ 在政策研究者还在苦苦摸索的时候，昨天早盘的水泥股又一骑一尘，促使a股在8月的第一个交易日迎来开门红。

昨天早上的房间。 该水泥( 000885、sz )、祁连山( 600720、sh )、柘中建设) 002346、sz等一股一度停运，停止上涨。 虽然上述水泥股涨停没有长期维持，但昨天以水泥为首的建设板块的优异成绩是有目共睹的。

建材类的股票为什么会上涨？ 其根源可能是经济会议上揭示的复制品。 会议上提到了“着力扩大国内诉求”、“优化投资结构，扩大比较有效的投资，落实促进民间投资的政策措施，加大国家对重大项目建设的支持”等文案。 “增加普通商品房供给，特别是中小建房，做好保障性安居工程建设，满足居民合理自住性住房诉求”等文案，将加强保障性住房作为扩大投资的重要途径。

这无论如何都会想起年龄。 当时，住建部确定各地保障性住房项目必须在当年11月底前全部开工，结果年中期水泥建材类股大幅上涨。

根据法则，除了会议提到的保障房建设外，“不放松节能减排”、“深化财税、金融、价格、医药卫生、教育文化等行业改革”等文案，显然也有很多故事。

底在眼前吗？

随着股市持续下跌，市场对去年6月、年底那样的政策放松和刺激的期待越来越深。 7月31日晚间证券监督管理委员会深夜的叫嚣更加强烈了市场对政策执行的向往。

正如长江证券拆船师刘俊所说，市场可能离底部不远，但牛市往往需要经济数据好转和政策刺激的落实。

但不幸的是，“中期会议”关于货币政策的整体调整与股市大幅上涨依然不协调。

《每日经济信息》记者观察到，此次经济会议提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。 积极的财政政策对股市来说自然是加号，稳健的货币政策不是大负号。

据统计，2007年“中期会议”提出了“稳中度紧”的货币政策，股市3个月后上涨至6124点。 由于2008年中期出台了“从紧”的货币政策，股市下跌到2008年底。 2009年，由于年中盘提出了“适度宽松”的货币政策，此后的股市可以反弹，也可以暴涨。 年中期推出了“稳健”的货币政策，股市持续下跌。

目前，“稳健”仍在持续，好在上海综合指数已较年中期下跌约600点，跌幅超过20%，市场估值预计将在政策利好预期下迎来回升。