“宁波国企今年以来密集发债 融资价钱偏高”

经记者徐杰出生于浙江

占浙江省gdp五分之一的富裕宁波似乎“缺钱”，进入今年以来密集发行公司债券。

宁波市发改委10月8日宣布，国家发改委正式同意余姚市水资源投资开发有限企业发行“年余姚市水资源投资开发有限企业债务”，发行规模不超过14亿，这也是宁波辖区内继宁海、奉化等国有企业发行公司债券的原因

《每日经济信息》记者指出，这些发债国有公司融资价格不低，债券利率部分超过7%，“与银行贷款利率相比，利率不低，还必须承担包括评级、财务、承销等费用在内的融资价格。” 他说，作为地方政府融资平台，这些国有公司必须承担较高的融资价格发行债券或实际拉动投资

密集地借款

今年以来，对浙江宁波辖区内稍大的国有公司来说，发行公司债券融资似乎“很忙”。

今年1月初，宁波辖区内宁海县国有公司宁海县城建投资开发有限企业债券经国家发改委批准发行，发行总额12亿元，期限6年。

3月，宁波城建投资控股有限企业债券顺利发行，该债券发行总额10亿元，6年来的4月，宁波市电力开发企业发行了总额10亿元的固定利率债券，其中8亿元用于lng接收站和码头工程项目，2亿元用于补充营运资金

国资控股上市公司宁波港( 601018.sh )发行人民币20亿元以下的企业债券得到中国证券监督管理委员会的证监许可[]1852号文批准，其中首期发行总额10亿元，于4月下旬结束发行。

9月20日，慈溪市国有资产投资控股有限企业发行7年固定利率债券，资金规模8亿元，该企业是慈溪市基础设施建设和市政要点工程建设的唯一运营商； 9月24日，奉化市投资有限企业发行总额10亿元的7年公司债券。

根据《每日经济信息》，这些债券的期限最少集中在6年，最多8年，如宁波市电力开发企业发行的8年固定利率债券，当期债券存续期内前5年的票面利率为6.93%； 在此次债券存续期的第五个年末，发行人可以选择提高票面利率0-100的基点(包括本数)。 债券面值利率在债券存续期前5年的面值6.93%上加上基点。

顺便说一下，4月25日，宁波市发改委对外开放处(财金处)召集了本辖区内各县)市)区发改委(经发局)业务负责人和市内已发或发债公司。 该处长逐渐对推进债券发行业务和加强债券监管提出了要求。 一是抓住时机加快债券申报、发行速度。 二是为了加强公司债券的监管，证券公司和评级机构的代表也参加。

融资价格过高

蔗地浙江宁波，或公司债券发行的“缩影”。 有数据显示，今年前三季度，全市共发行公司债券298只，募集资金4349.03亿元，比去年同期分别增长110%和176%，公司债券整体融资规模迅速扩大。

其中，央行数据显示，1至8月社会融资规模为10.07万亿元，比去年同期增长6915亿元。 8月，社会融资规模1.24万亿元，分别比上个月和去年同期增加1885亿元和1666亿元，公司债券净融资2584亿元，比去年同期多1686亿元。

“公司债券发行规模的扩大非常明显，发行主体既包括民营公司，也包括国有公司。 ”宏原证券高级债券分析师何一峰向《每日经济信息》记者表示，银行贷款受限后，选择发行债券是目前许多公司不得已的选择，此外，这些债券等直接融资是社会融资结构调整的方向。

根据上述浙江宁波国有公司发行的企业债券企业债券募集证书，这些公司债务主要用于保障房和基础设施的建设。

例如，为余姚市城东洞湖区保障性住房一期项目、城东洞湖区保障性住房二期项目、余姚市兰墅桥村地块保障性住房建设项目、余姚市治江围涂四期项目等4个项目的建设筹集了资金。

宁波城建投资控股有限公司发行总额10亿元的市政项目建设债券，集资全部用于宁波市东外环路等基础设施建设。

宁海县城建投资开发有限企业债务募集资金一部分用于桃源街道唐安李拆迁安置小区项目、甬临线复线公路工程以及三高速宁海与沿海高速蛇蟠互联线宁海段公路工程三个固定资产投资项目，一部分用于银行贷款的偿还和企业运营资金的补充。

值得注意的是，这些国有公司的债务发行价格并不低。 宁波城建投资控股有限公司市政项目建设债券票面年利率7.39%； 奉化市投资有限公司债券票面年利率7.45%，按单利计算年利息，并设立本金提前还款条款。

何峰表示，与银行贷款的浮动利率相比，这些债券融资票面年利率并不低。 另外，债务发行融资价格包括评级、财务及承销等费用，“通常大中型资质较高的国有公司的债务发行年利率为4-5%”。 顺便说一下，这些债券的信用等级多为aa，“信用等级分为aaa、aa+、aa，这些债券的自我偿还能力通常称为弱，争夺财政的能力取决于支撑公司的力量。

何峰认为，进入今年以来，全国经济形势面临诸多困难，为了促进投资，抑制经济快速发展速度下降的趋势，地方政府承担着越来越多的投资压力，国有公司作为地方政府融资平台，这些公司承担着巨大的融资压力