“铁路欲解资金困局 云南拟试水“以地养路”融资模式”

所有记者刘林鹏都从成都出发了

面对铁路建设资金的困难局面，“土地修路”的融资模式成为许多宠儿。

致力于面向西南开放桥头堡的云南省也不遗余力推进铁路建设。 但是，巨额资金投入是必须面对的难题。 最近，云南省政府为解决铁路建设融资难采取了一系列措施。 其中，收容铁路沿线车站和其他有商业开发价值的土地、收益专业用于铁路建设的“土地修路”模式备受瞩目，业界也褒贬不一。

“这种方式在地铁的开发过程中很常见。 》西南交通大学交通运输学院副院长、博士生导师帅斌教授昨天( 8月21日(每日经济信息)接受记者采访时做了以下发言。

国家发改委综合运输研究所研究员罗仁坚也对记者表示，“土地养路”对于帮助铁路投融资还是可行的，具体操作有多种玩法。

但西南财经大学财税学院副教授周雪飞表示，这种模式只是短期行为，无法从根本上处理铁路建设融资问题。

资金困难局必须解决

资金紧张可能是近两年铁路建设行业出现频率最高的词语之一。 根据铁道部日前公布的《1~7月全国铁路主要指标完成情况》，今年7月全国铁路完成的固定资产投资总额为2257亿1400万元，比去年同期减少30%。 其中基本建设投资1884.44亿元，比去年同期减少33.5%。

据悉，目前铁道部的资金来源渠道以铁路建设基金和债务融资为主，其中债务融资为银行贷款和债券发行。 根据今年第四期200亿中国铁路建设债券募集凭证，铁道部债券余额达到6320亿元，突破40%的净资产红线。

在铁道部资金紧张的时候，想通过铁路建设拉动经济增长的地方政府自己站出来“分忧”。 在“稳定增长”的背景下，加快铁路建设被视为地方政府扩大投资规模、保持经济稳定快速发展的重要动力。 据估算，每100亿元铁路建设投资约38亿元产生钢材、木材、石材、水泥等原材料诉求，每修1公里产生约20亿元制造业诉求的铁路，需要劳动力600人左右。

最近，云南采取了一系列措施，试图解决铁路建设融资难的问题。 《云南日报》引用云南省政府铁路建筑业监督小组提供的资料显示，截至年底，省铁路投资企业的资金足以支付全年铁路项目部分资本金，明年开始资本金不足，随着还款高峰期的到来，资金困难加剧。

试验水“在土地上修路”

今年1月和4月，云南省政府先后召开了2次会议，研究处理了资金筹措等问题。 在最近公布的一系列措施中，最引人注目的是以土地开发收益反哺铁路投资建设。

根据《每日经济信息》记者的调查，这种“以土地养路”的模式在国内早有先例。

今年2月，广东发布了《关于完善的珠三角城际轨道交通沿线土地综合开发机制的意见》。 其宗旨是按照亏损弥补责任由各利益相关者分享轨道沿线周边土地综合开发的净利润，以弥补城际轨道交通项目建设和运营的资金不足。

2008年，江西省开始开发建设铁路沿线2500亩左右的土地，由铁路集团企业负责建设和开发，所得土地资产收益用于省内铁路建设。

在谈到“土地修路”融资模式时，罗仁坚表示，这种融资模式对支持铁路投融资比较可行，有助于缓解目前铁路建设过程中资金非常紧张的状况。 “土地养路”在具体操作上有多种多样的玩法。

北京交通大学教授赵坚表示，在铁路建设时期开发沿线土地可以解决资金紧张的问题。 如果允许铁道部改变闲置的土地和铁路等资产，肯定为铁路建设融资开辟了新的渠道。

国家发改委综合运输研究所运输经济技术研究室主任李连成此前表示，铁路建设将对沿线相关产业产生积极影响，沿线地价也必将随产业开发而上涨。 基于这个理由，城际铁路的房地产开发也是有道理的。 广东省年初提出的《关于珠三角城际轨道交通沿线土地综合开发机制的意见》是一个实践。

“这种模式是短期行为，不能从根本上处理铁路建设融资问题。 》西南财经大学财税学院副教授周雪飞在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“土地养路”治标不治本，也不可持续发展。

值得注意的是，国土资源部的官网于今年5月底转载了《中国国土资源报》关于“地上养路”的正当性的文案。 文案指出，用土地捆绑吸引投资破坏了土地市场的公正性，违背了国土资源部最近提出的缩小土地征用范围的要求，也为各种政商腐败提供了可能性……本质上，“土地修路”是土地财政的变种，以土地收益支撑政府建设项目， 按照这样的逻辑，明天就是“土地上的园(区)”、“土地上的学校”……。 这个“土地修路”还有一个致命的弱点。 铁道部拿不到钱的时候，正是经济整体低迷的时候。 连纯粹的不动产用地谁都不能夺走，束缚铁路投资的土地是否能起到输血的作用，还需要注意。

民间资本很难打破“玻璃门”

在铁路建设资金紧张的情况下，民间资本备受期待。 一系列鼓励民间资本进入铁路建设行业的政策相继出台。

此前，铁道部发表的《铁道部关于鼓励和招商引资铁路的实施意见》指出，要鼓励和吸引民间资本依法进入铁路行业。 许多省区的政府也相继出台了鼓励民间资本进入铁路行业的政策。

但《每日经济信息》记者表示，目前民间资本进入铁路行业还没有足够的热情。

“这种局面的出现是由许多因素造成的。 ”帅斌表示，民间资本对铁路领域不熟悉，缺乏经验。 这是因为慎重。 再加上铁路有公益属性，铁路业务比较多，复杂，收益不高。 另外，铁路建设投资额巨大、收益缓慢也压倒了民间资本。

在前几天举行的论坛上，国务院快速发展研究中心金融研究所研究员巴曙松说:“我参加过垄断领域民间资本开放的讨论，铁路部门的一位同志说，我们这边已经开放了。 站在民间资本的立场上，运营、管理、定价，上下游处于政府机构的主导之中，中途资金不足，让民间资本填空，民间资本没有明确的回报预期，没有投资收益的合理保护，宁肯不去。 ”。

“一条铁路需要数百亿的建设资金，民间资本不小心进入有一定的风险。 ”罗仁坚对《每日经济信息》记者表示，在目前情况下，民间资本进入铁路行业没有足够的话语权。