“社会用电量放缓超预期 机构测算1月实际增速为零”

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经记者杨柳晗从北京出发

去年四季度以来，工业增长率的下降对社会用电量产生了明显的影响，但其深度可能远远超出了人们的预期。 昨天( 2月8日，国泰君安证券发布拆解报告，称去年1月“实际”用电增长率约为零。

此前野村证券曾表示，尽管1月有农历春节因素，相关数据仍显示“警告”，反映出工业生产迅速放缓的迹象。

《每日经济信息》记者介绍，1~2月春节因素将影响当期用电量的增长率。 这是因为以往1、2月的发电量增长率都计算了1~2月的合计增长率。 在数据不完整的情况下，必须去除一月份春节的因素，才能计算实际的能耗增长率。

“实际”的耗电量增速或为零

国泰君安研究表明，春节因素后，年1月“春节无因素用电增长率”约为-2.6%。

“另外，必须考虑的另一个干扰因素是，去年1月发生了高能源领域的生产恢复性反弹的情况，严重影响了当时的用电，在部分地区引起了电力不足。 其影响的一部分无法量化，大致估计为2~3个百分点左右。 这是因为，去年1月的“实际”耗电量增长率评估为约0。 ’国泰民安是这样认为的。

根据过去的数据，2002~年1、2月的单月发电量增长率为负的情况共计有3次。 虽然都处于经济触底回升的过程中，但2009年1月触底的幅度远远超过了以往。 据计算，2009年1月“实际”发电量增长率为-10%左右。

关于2月的发电量增长率，国泰君认为在10%~15%的区间内，1~2月的合计发电量将增加约2%~3%。

由于工业生产迅速放缓

一家证券公司的研究机构预测，低能耗意味着低经济增长，未来经济活动的动向取决于宏观政策导向。

根据安信证券的解体，年耗电量比去年同期增长11.7%，认为如果不考虑2008年和2009年的特殊情况(经济危机)，将是2005年以来的最低值。 “我们推测，第一个原因是经济增长率的下降导致工业用电量的增长率下降。 ”

更值得注意的是，根据一些电力上市公司公布的业绩预告，许多火灾上市公司的年业绩比去年同期明显下降。 由于煤炭价格的上涨，火灾领域去年11月的利润总额比去年同期大幅减少了59%。

安信证券预计全年电价上涨将对全年上市企业做出贡献，全年煤炭价格大幅上涨的可能性不大，因此电力领域的盈利能力将大幅提高。

另一家证券公司认为，随着经济结构的变革，未来的电力诉求增速将下降一个档次。