“郭树清：对中国资本市场充满信心有多方面根据与理由”

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中国证券监督管理委员会主席郭树清日前表示，既不是空洞的口号，也不是说教，而是对中国的资本市场充满信心，相信各种积极因素的能量会持续释放很久。 并且说良好的公司治理和成熟的资本市场是相互前提的 机构投资者应积极参与上市公司治理，通过经常参加股东大会、选举董事等，促进上市公司决策机制的完整性，促使上市公司提高投资者的还款意识，切实发挥股份制的制度特征，提高公司的核心竞争力。

12月6日至8日，中国证券监督管理委员会主席郭树清率调查组赴江苏、上海进行调查。 在紧凑的行程中，郭树清一行现场考察了两家上市公司的企业管理情况，与江苏、上海的上市公司、证券企业、投资者代表分别举行了3个座谈会，认真听取了对证券期货市场改革、快速发展和监管工作的意见和建议。

7日上午，在南京苏宁电器召开的公司治理座谈会上，郭树清一进入会场，就与与会投资者代表热情握手，亲切询问。 会议开始时，郭树清坦率地说，良好的企业管理和成熟的资本市场是相互前提。 作为新兴市场国家，中国现代公司制度和资本市场起步才20多年。 上市公司治理行业有很多问题。 请大家开放思想，坦率地提出。 无论大家一起研究处理，对证券监督管理委员会有什么意见、要求、批评，都不要客气。

会场的气氛马上就热烈起来了。 苏宁电器董事长张近东首先介绍了苏宁电器在企业治理方面的经验和方法。 郭树清一边听一边认真做笔记，不时询问企业股权结构、董事会监事会议议事规则、董事会监事会人员组成、召开频率等详细问题。 座谈会上，张近东还建议对上市公司实施分类监管和分类审查，注重股东回报，对无内幕交易情况、无新闻披露规范、质量优良的企业，应在再融资方面给予优惠。 另外证券监督管理委员会研究提出要给新兴业态和新的盈利模式带来越来越多的便利和支持

参加座谈会的民生通惠资产管理企业副总经理詹广东萍、博时基金股权投资部总监邓晓峰分别介绍了参与苏宁电器企业管理的具体情况。 郭树清表示，机构投资者应积极参与上市公司治理，通过经常参加股东大会、选举董事等方式，促进上市公司决策机制的完整性，增强上市公司回报投资者的意识，切实发挥股份制的制度特征，提高公司核心竞争力。 参加座谈会，持有苏宁电器股份的俞建业和另一位个人投资者介绍了获得和了解企业新闻、参与企业管理、与上市公司投资者的关系管理。 郭树清向他们提出了一系列问题:是否定期参加企业股东大会？ 知道企业的渠道是否畅通吗？ 查看股东会议记录方便吗？ 监事会中有外部审计员吗？

座谈会结束后，郭树清一行详细翻阅了苏宁电器改革上市以来的许多会议记录，要点是对“三会”议程是否规范、记录是否齐全、议程设置和议事规则是否符合企业法要求有了认真的了解。 在翻阅资料时，同行的证券监督管理委员会有关部门的负责人提出了一些建议。 例如，要进一步发挥独立董事的作用，使董事会的讨论能否更充分、会议召开的时间能否更早通知、大家能够更充分地准备，特别是在专业委员会和专业行业，要让他们做很多工作， 必须多方提出意见监事会必须切实履行法定职责，加强独立创造性地开展工作的投资者的关系管理，为投资者提供便利、全面了解企业提供充分的保障等。 （

分手前，郭树清再次表示，民营公司、家族公司改制上市后，已经是社会公司、公用企业，具有强烈的公司公民意识，控股股东、实际控制人不超过法定权利的随意干预，只有这样才能在市场上

随后，调研组在南京凤凰出版传媒企业再次召开了以公司治理为主题的座谈会。 凤凰传媒董事长陈海燕表示，文化出版类公司治理结构比较特殊，除了满足企业治理常规要求外，还必须解决干部、人才、同业竞争、业务自主和社会责任等多方面的关系。 凤凰网媒体在这方面进行了有益的探索。 第一，集团管理部门不向上市公司直接下达指令性文件，决定权由企业董事会独立行使的总经理对具体经营管理事务负有全部责任的党委、监事会、管理层进行双向进入、交叉任职。

座谈会上，广发金管家理财总经理李治刚表示，机构投资者可以在完善的上市公司治理中发挥重要作用，一是促进上市公司提高新闻披露质量，帮助公司建立规范新闻披露的意识，二是在投资者和企业之间架起了信息表达的桥梁， 提高投资者全面准确获取新闻的能力。三是比较有效地调动企业改善治理的积极性，提高企业对股东的收益率。 对于这些发言，郭树清做了认真的记录。

个人投资者毛慧鹏代表和郝要红代表坦率地指出，证券监督管理委员会制定了许多规定，但个人投资者参与企业管理实际上并不容易，能否建立代理人机制。 郭树清说有趣的是，我们和英雄看起来差不多。 证券监督管理委员会正在研究是否可以设立一个或多个机构购买上市公司的股票 虽然数量不一定很多，但可以代表投资者参加股东大会、打官司、参与治理。

南京证券企业董事长张华东敏、董事长吴永敏还表示，要严厉打击各种虚假行为，特别是无中生有、无中生有的恶性行为，加强对控股股东“董监高”的监管和解释责任。 郭树清的态度确实表示，证券法明确规定了对包装上市、欺诈发行、虚假披露、内幕交易等严重违法行为的法律责任，今后必须进一步加大执法力度，使法律规定切实成为现实，维护市场公平正义。 座谈会结束后，郭树清也认真翻阅了凤凰出版媒体企业的股东会、董事会、监事会的记录和文件。 他还强调，法律有明确要求的一定要落到实处，决不能流于形式。

7日上午座谈会一结束，郭树清一行人立即赶到上海。 下午在上海衡山酒店，与上海地区部分个人和机构投资者代表进行了座谈。 座谈会一开始，郭树清主席真诚地说。 “我知道大家非常在意资本市场改革的迅速发展。 这次，我们特地采访了大家，询问大家关于做好市场快速发展、改革、监管工作的意见。 今天没有主题也没有限制，希望每个人都能自由地说话。 ”

他的意见得到了与会代表的积极回应。 信诚基金总经理王俊峰连续提出四项建议，一是加快与蓝筹股比较的创新产品上市，改善蓝筹股市场的流动性和评价水平。 二是作为新股发行的一环，寻找配套发行认股权证、鼓励上市公司发行可转换债务等方法三是加强上市公司监管，提高企业诚信水平，严惩虚假行为，夯实资本市场基础四是募集资金冻结，高额

交银施罗德基金企业总经理战龙表示，目前，海外投资者普遍看好a股市场，今年新批qfii仓储建设速度非常快，目前正在申请新投资额，但中国投资者普遍缺乏信心。 在这种情况下，必须进一步引进国外成熟合理的投资者，加大对外资理财企业的开放力度，积极快速发展多元化产品，为组合投资提供条件。

国泰君安总裁陈庚表示，目前市场存在两大压力。 一个是有800多个ipo排队的公司，另一个是蓝筹股评价过低的公司。 关于前者，可以借鉴台湾地区的经验，率先吸引拟上市公司进入“新三板”或区域股票交易市场，并在制度上安排一定的配套机制，允许经过一定时期考验的优秀企业转型为主板、创业板。 关于后者，必须大力快速发展机构投资者，增强市场信心。 光大证券总裁徐浩明建议，进一步快速发展固定收益业务，提高证券企业的杠杆作用，加快衍生品市场的快速发展。

听了大家的发言后，郭树清说，大家提出了很多好的意见和建议，有助于我们做好资本市场的工作。 总结了这些市场关注的问题是某种体制机制的问题，某种金融技术创新的问题，某种是执法监管的问题，是快速发展中的问题，还是必须以改革和快速发展的方法来应对。 十八届全国代表大会的要求，加快了多层资本市场的快速发展，进一步发挥了市场在资源配置中的基础性作用，为我们的实务工作指明了方向，提出了很高的要求。 我们会认真研究，等条件成熟了就好好实施。

他还指出，我们对中国资本市场充满信心，既不是空坑的口号，也不是说教，而是有许多方面的根据和理由。 无论从经济、政治、社会、法制等宏观行业，还是从市场结构、基础、技术条件和监管环境来看，各方面都在持续改善，各种问题正在走向改善和解决。 我相信各种正面因素的能量会持续释放很久。

分手前，郭树清再次表示，民营公司、家族公司改制上市后，已经是社会公司、公用企业，具有强烈的公司公民意识，控股股东、实际控制人不超过法定权利的随意干预，只有这样才能在市场上

随后，调研组在南京凤凰出版传媒企业再次召开了以公司治理为主题的座谈会。 凤凰传媒董事长陈海燕表示，文化出版类公司治理结构比较特殊，除了满足企业治理常规要求外，还必须解决干部、人才、同业竞争、业务自主和社会责任等多方面的关系。 凤凰网媒体在这方面进行了有益的探索。 第一，集团管理部门不向上市公司直接下达指令性文件，决定权由企业董事会独立行使的总经理对具体经营管理事务负有全部责任的党委、监事会、管理层进行双向进入、交叉任职。

座谈会上，广发金管家理财总经理李治刚表示，机构投资者可以在完善的上市公司治理中发挥重要作用，一是促进上市公司提高新闻披露质量，帮助公司建立规范新闻披露的意识，二是在投资者和企业之间架起了信息表达的桥梁， 提高投资者全面准确获取新闻的能力。三是比较有效地调动企业改善治理的积极性，提高企业对股东的收益率。 对于这些发言，郭树清做了认真的记录。

个人投资者毛慧鹏代表和郝要红代表坦率地指出，证券监督管理委员会制定了许多规定，但个人投资者参与企业管理实际上并不容易，能否建立代理人机制。 郭树清说有趣的是，我们和英雄看起来差不多。 证券监督管理委员会正在研究是否可以设立一个或多个机构购买上市公司的股票 虽然数量不一定很多，但可以代表投资者参加股东大会、打官司、参与治理。

南京证券企业董事长张华东敏、董事长吴永敏还表示，要严厉打击各种虚假行为，特别是无中生有、无中生有的恶性行为，加强对控股股东“董监高”的监管和解释责任。 郭树清的态度确实表示，证券法明确规定了对包装上市、欺诈发行、虚假披露、内幕交易等严重违法行为的法律责任，今后必须进一步加大执法力度，使法律规定切实成为现实，维护市场公平正义。 座谈会结束后，郭树清也认真翻阅了凤凰出版媒体企业的股东会、董事会、监事会的记录和文件。 他还强调，法律有明确要求的一定要落到实处，决不能流于形式。

7日上午座谈会一结束，郭树清一行人立即赶到上海。 下午在上海衡山酒店，与上海地区部分个人和机构投资者代表进行了座谈。 座谈会一开始，郭树清主席真诚地说。 “我知道大家非常在意资本市场改革的迅速发展。 这次，我们特地采访了大家，询问大家关于做好市场快速发展、改革、监管工作的意见。 今天没有主题也没有限制，希望每个人都能自由地说话。 ”

他的意见得到了与会代表的积极回应。 信诚基金总经理王俊峰连续提出四项建议，一是加快与蓝筹股比较的创新产品上市，改善蓝筹股市场的流动性和评价水平。 二是作为新股发行的一环，寻找配套发行认股权证、鼓励上市公司发行可转换债务等方法三是加强上市公司监管，提高企业诚信水平，严惩虚假行为，夯实资本市场基础四是募集资金冻结，高额

交银施罗德基金企业总经理战龙表示，目前，海外投资者普遍看好a股市场，今年新批qfii仓储建设速度非常快，目前正在申请新投资额，但中国投资者普遍缺乏信心。 在这种情况下，必须进一步引进国外成熟合理的投资者，加大对外资理财企业的开放力度，积极快速发展多元化产品，为组合投资提供条件。

国泰君安总裁陈庚表示，目前市场存在两大压力。 一个是有800多个ipo排队的公司，另一个是蓝筹股评价过低的公司。 关于前者，可以借鉴台湾地区的经验，率先吸引拟上市公司进入“新三板”或区域股票交易市场，并在制度上安排一定的配套机制，允许经过一定时期考验的优秀企业转型为主板、创业板。 关于后者，必须大力快速发展机构投资者，增强市场信心。 光大证券总裁徐浩明建议，进一步快速发展固定收益业务，提高证券企业的杠杆作用，加快衍生品市场的快速发展。

听了大家的发言后，郭树清说，大家提出了很多好的意见和建议，有助于我们做好资本市场的工作。 总结了这些市场关注的问题是某种体制机制的问题，某种金融技术创新的问题，某种是执法监管的问题，是快速发展中的问题，还是必须以改革和快速发展的方法来应对。 十八届全国代表大会的要求，加快了多层资本市场的快速发展，进一步发挥了市场在资源配置中的基础性作用，为我们的实务工作指明了方向，提出了很高的要求。 我们会认真研究，等条件成熟了就好好实施。

他还指出，我们对中国资本市场充满信心，既不是空坑的口号，也不是说教，而是有许多方面的根据和理由。 无论从经济、政治、社会、法制等宏观行业，还是从市场结构、基础、技术条件和监管环境来看，各方面都在持续改善，各种问题正在走向改善和解决。 我相信各种正面因素的能量会持续释放很久。