“中国经济缺定价权 去年原油进口多付900亿美元”

中国对国际原油市场的“爱”一次次加深，但一次次狠伤！ 年，多进口了1500万吨原油，中国多支付了近900亿美元！ 年上半年，在国际油价仅上涨不到2%的情况下，中国石油( 8.77、-0.08、-0.90% )、中国石化) 5.91、-0.11、-1.83%，炼油业务分别亏损233亿元和185亿元。

中国证券报记者进一步了解到，因原油市场缺乏定价权而滋生的“亚洲溢价”每年吞噬着中国数百亿美元的宝贵财富。 缺乏定价权，已经成为中国经济无法承受的沉重负担。

在全球500强企业94%都离不开衍生工具的今天，石油巨头什么时候能进入“期货”这个温暖的避风港？

重启的原油期货受到各方面的很大期待。 它将在技术联系、保税结算、货币兑换等多个行业带来一系列创新。 承担中国金融改革的原油期货，上市的战术意义远远超过品种本身。

原油定价权缺失中国经济无法承受的痛苦

据中国石化和中国石油上半年报纸报道，上半年中国炼油事业亏损185亿元，中国炼油事业亏损233亿元。

据中国石化半年报报道，上半年企业购买原油的费用比去年同期增长13.0%，达到4，588亿元。 另一方面，同期全球布伦特原油现货价格比去年同期上涨1.96%，企业采购原油加工量也比去年同期仅增长2.8%。 受精油损失恶化的拖累，企业上半年经营收益比去年同期下降31.4%，净利润下降41.1%。

相关资料显示，亚洲最大的炼油公司中石化自身原油产量很少，大部分依赖进口和从国内中石油、中海油两家公司采购，原油采购价在目前该公司生产价中的比重超过90%。 因此，炼油事业部的收益直接受到国际原油价格波动的影响。

年，随着国际平均油价上涨40%，中石化国内炼油利润同比下降86.5%。 其中炼油事业部亏损348亿元。

损失的背后是中国难以治愈的痛苦。 海关总署全年进出口数据显示，中国全年进口初级产品金额达到6043.8亿美元，增长39.3%。 其中，进口原油消费1966.6447亿美元，占三成多，比去年同期增长900亿美元或近45.3%。 年原油进口量为2.5378亿吨，比去年同期仅增长1500万吨或6%。

“在我国石油对外依存度接近60%、中东、非洲等地缘敏感地区进口占比接近70%的今天，中国能源安全问题迫在眉睫！ 》复旦(微博)大学能源经济战术研究中心常务副主任吴劲波教授为中国证券报)微博)记者表示，石油市场金融属性的宣传直接导致了油价的大幅下跌，对世界经济特别是处于工业化、城市化快速发展的关键阶段的中国等新兴经济体的顺利增长造成了巨大威胁

如果有“诉求”，没有“价格”“亚洲溢价”，就会成为财富的黑洞

“在国际原油价格面前，不管是147美元还是33美元，我们都不得不接受。 ”宏源期货社长王化栋表示，我国作为铁矿石、农产品( 5.55，-0.22，-3.81% )原油、有色金属等大宗商品的全球最大买家，仍未掌握最终定价权，将获得大国所需的“客户剩余”

国家新闻中心经济预测部副研究员张茉楠(微博)告诉中国证券报记者，面对强大的价格冲击，最严峻的形势是，即使有“中国的诉求”，也没有“中国的价格”。 中国已经成为世界第二大石油消费国和第三大进口国，但在影响石油价格的权重上不到0.1%。 由于没有定价权，我国与其他一些国家相比，不得不支付越来越多的进口外汇价格，这就是所谓的“亚洲溢价”。

据介绍，全球原油贸易中普遍使用基本定价方法，通常以布伦特( brent )或西德克萨斯州中质原油) wti的原油期货合约价格为基础，加上或减去双方商定的基本价格，从而明确现货价格 这种基本定价方法意味着大宗商品的国际贸易以哪个国家或地区的期货交易所的相关品种为定价基础，该国或地区掌握话语权。 目前，期货价格已经成为国际石油市场最重要的基准价格，wti原油期货和brent原油期货是世界石油市场最重要的两个价格基准。

作为世界上对国际原油市场依赖度最高的亚洲地区，现在没有自己的基准原油。 亚洲的一些当地基准油大多选择新加坡的普尔价格，但后者受wti和布伦特的影响很大。 由于不能完全反映东北亚地区真正的市场供求关系，从中东到东北亚地区的原油价格普遍较高，亚洲各国受到进口溢价。

据张茉楠统计，2008年进口到中国的原油为17888万吨，按50%的比例计算，从中东进口的原油为8944万吨，每吨溢价0.845美元，中国一年将支付39亿美元。

另外，也有研究称，2003年该“亚洲溢价”平均达到2.56美元/桶。 近两年来给中国gdp带来的损失更是达到了0.08%-0.20%。

期货市场上很难对石油巨头说“不”

“木桶能装多少水，不是由最长的板决定的，而是由最短的板决定的。 》中国期货市场创始人之一常清教授告诉中国证券报记者，三大石油企业具有技术和规模等特点，但价格风险管理是明显的短板，这才是决定它们“能装多少水”的首要因素。

中国石化相关人士也向中国证券报记者证明:“企业在海外原油期货市场进行套期保值的情况确实很少。” 他还表示，中石化很少自行生产石油，从国外大量进口的原油基本上以自用为主。 这是因为在国内推出原油期货也没什么用。

但是，期货工具在国际市场上已经成为公司必备的“重器”。 2009年4月，根据国际交换衍生品协会( isda )的调查，全球500家公司中94%的公司普遍采用衍生品工具。

一位市场人士解释说，由于三大石油企业垄断国内油气资源，不需要通过期货对冲风险，缺乏参与原油期货市场交易的动力。

但常清认为垄断和规模不是首要原因，现有体制是根本。 “目前的国有企业考核和运行体制对公司的价格风险管理有一定的影响。 ”他说。

中国石油大学(北京)中国能源战术研究院常务副院长王震也认为，衍生品毕竟是把双刃剑，用不好反而伤害了自己。 特别是中航油事件之后，相关方面的要求更加严格了。 中石油、中石化等作为大型国有企业，受制于国家政策和国有公司对海外业务的监管，参加海外石油衍生品交易对冲风险还是如履薄冰，光是提心吊胆是不能充分满足公司对冲风险的需要的

吴波还表示，在欧美发达国家垄断定价权、石油金融属性日益脱离基本面的市场环境下，通过参与国际石油金融市场交易来控制我国的油价风险无异于遏制餐饮店的饥渴。 他说，航空企业、石油企业相继失败，虽然存在战略问题，但丝毫没有疑问，这为我国在国际石油市场上缺乏定价权敲响了警钟。

负责金融改革的先锋原油期货的负荷前进

许多接受采访的专家认为，尽快建立我国的石油金融体系，特别是加快原油期货上市，对我国争夺国际石油市场定价权具有极其重要的战术意义。

另外，专家和学者表示，实际上，作为中国金融改革支柱的原油期货，上市的战术意义超过了品种本身。

“原油期货肩负着中国金融市场创新开放的重任。 ”王震认为，没有开放的金融市场，就无法吸引全球参与者，也无法形成国际定价中心。 因此，作为技术联系、保税结算、货币互换等众多行业带来一系列创新和改革诉求的期货品种，其成功必将促使资本项目监管进一步放松、利率和汇率市场化进程进一步加快。

中国证券报记者表示，准备中的原油期货计价货币使用美元与人民币的双报价，参与主体包括国内和国外投资者。 对比国外期货企业和投资者，制定了参股资格和外汇资金、风险管理等配套法律和规章细则。

实际上，即将恢复的原油期货也受到了各方面的广泛期待。 2004年初，国务院领导就燃料油期货上市表示:“首先从燃料油期货起步，积累经验，创造条件，逐步上市多品种石油期货。”

年1月以来，多次提到加快原油期货建设。 在1月6日的全国金融实务会议上，温家宝总理确定“稳步推出原油等大宗商品期货品种和相关金融衍生产品”。 1月8日，中国证券监督管理委员会主席郭树清在全国证券期货监管实务会议上要求:“加快原油等大宗商品期货市场建设，逐步增强我国在国际市场的定价能力。” 年3月18日，国发[]12号文件再次要求“稳步推进原油等大宗商品期货和国债期货市场建设”。