“央行：密切关注欧美 货币政策维持稳健”

经过记者万敏从北京出发

9月25日，中国人民银行刊登了货币政策委员会召开的年第三季度例行会议的信息稿。 与第二季度相比，央行在此次经济评估中表示:“需要密切关注近期欧美新救助和刺激措施的影响。 ”。 中显示了当前的缩放比例。

经济平稳

消息人士表示，央行此次会议认为，目前我国经济金融运行呈现平稳稳定态势，物价形势基本稳定，全球经济依然疲软，近期欧美新一轮救助和刺激措施的影响值得密切关注。

根据二季度货币政策例行会议上对欧洲库柏林危机的表现，央行确定了对欧美新刺激措施的关注。

日前，联邦储备系统理事会通过了次级贷款危机以来的第三次量化宽松政策( qe3 )。 这项措施的目的是拯救美国经济的颓势，也将对世界经济和投资活动产生巨大的影响。 对中国来说，美国量化宽松将导致国际流动性的新活跃，但越来越多的资本是否会流入快速发展中国家市场，以及中国金融机构的外汇占款是否会再次大规模增长，仍需关注。

“qe3从整体上看利大于弊，但影响力有限且微弱。 》海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷对《每日经济信息》记者表示，qe3带来越来越多的流动性，标志着外汇占款的增加，将增加基轴货币投入。

今年以来，每月外汇占用金一直呈现低增长或减少的现象，央行为套期保值外汇占用金而投入的货币减少，银行间流动性收紧。

关于三季度经济增长率，李迅雷评价gdp增长率将降至7.5%，称四季度将略有回升，但力度不太强，首要原因是去年四季度的基数。

货币政策坚定

关于货币政策的表现，央行这次会议没有什么新意，强调“继续实施稳健的货币政策”，不同的是对“优化金融资源配置，比较有效地处理信贷资金供求结构性矛盾”的关注。

“但实际上，融资资金供需结构矛盾需要多方配合，财税、银监会、地方政府等一起处理，央行只能调节融资资源——流动性宽松，融资投入可以采用的监管工具很少。 ’不愿命名的分解者说。

实际上，7月以来持续了近3个月的下跌预期，随着qe3的到来空可能会持续下去。 李迅雷认为，下调的可能性正在下降，货币新目标正在临近，央行可能不需要再次下调以实现目标。

“央行之所以仍然保持温和中性的货币政策，首要的原因是追随欧美推进宽松，可能会导致国内物价和房价的反弹。 ”国开证券拆解师杜征表示，央行目前正在考虑通过逆回购调整市场资金紧张和中长期增长的矛盾。

9月25日当天，央行进行了为期14天、28天的两期回购操作，共投入资金2900亿元。 这是有史以来一天最大规模的回购，相当于下调35个基点。

市场上，央行认为，或许正在探索将逆差常态化。 但是，中国银行在近日的报告中指出，逆作法可以通过数量、期限、力量的调整来实现流动性的调节，从而达到货币政策“事前调整微调”的目的。 但逆回购操作的期限一般较短，目前主要集中在7日和14日，这意味着央行通过逆回购进入市场的流动性将为7-14日，因此逆回购进入的流动性只是暂时的，只能用于短期流动性的平滑，中长时间信贷扩张。