“德勤：地方融资平台还债高峰将至”

经记者杨柳晗汤白露从北京出发

德勤中国近日在《年中国银行领域十大趋势与展望》报告中预测，从年到年地方政府融资平台融资将迎来到期高峰，银行不良融资率将上升。

根据国家审计署的数据，截至年底，除54个县级政府无政府性债务外，全国地方政府性债务余额为10.7万亿元。 从偿债年度来看，年末地方政府性债务余额中，全年到期的为1.84万亿元。

德勤报告称，地方政府基建债务暴涨将在2008年下半年以后，因此，按2-5年平台平均还款期计算，融资平台真正的还款高峰期将是年到年。 官方数据显示，约5.6万亿、约53%的地方债务将在这一时期到期。

德勤表示，年地方政府融资平台融资风险基本可控，但银行不良融资率预计将上升。 地方政府融资平台融资存在潜在风险，但不会发展成大规模放贷。 不良贷款中可疑类贷款和次级类贷款占绝大多数。

银监会的数据显示，近期商业银行不良贷款率有所上升。 年末商业银行不良贷款额为4279亿元，比第三季度末上涨201亿元。

德勤认为，地方政府融资平台违约的主要原因有以下三点。 首先，地方政府收入支出不一致，地方政府融资平台融资普遍额度大、期限长，用途监管存在一定困难，信用违约风险需要密切关注。 其次，央行报告称，70%的融资平台散落在各级政府中财力最雄厚的县级政府；第三，目前相当数量的平台贷款主要依赖土地出让收入，房地产调控的加强降低了融资平台的偿债能力。

数据显示，年地方政府财政收入占全国财政收入的48.9%，但承担了82.2%的全国财政支出，2009年提出的经济刺激计划增加了地方赤字的压力。

德勤中国全球金融领域的指导伙伴刘明华表示，化解地方融资平台贷款风险是一个长期的过程，有赖于推进国家和地方债务管理体制改革的进程，按照财力和事权一致的要求，进一步理顺各级政府之间的财政分配关系，构建地方财税体系 另外，要抓紧清理规范融资平台企业，建立公开、明确、完善的政府资产负债表，从而建立有市场约束的直接融资机制。

评级机构穆迪预计，总贷款的8%~12%最终可能会成为经济性较差的贷款。 但德勤报告称，这不会发展成大规模放贷，地方政府融资平台的风险总体可控。