“一个国外基金经理为何彻底抛弃中概股?”

记者杨可瞻

近年来，围绕中国概念股的争论并不比微博上的任何热门话题少。 在制造浑水、柠檬酸等空的人与中概股管理层的激烈对立中，人们总是犹豫着要相信哪一个。 所以，让我们从为什么美国对冲基金经理的体验来看一下为什么他做了很多事情之后完全放弃中概股。

巴克利所有的清空

扎克·巴克利是今天故事的主角。 他是buckley capital partners的首席投资官。 年，巴克利正式成立旗下基金，目标是像巴菲特一样进行投资。

所以，我们需要找到被低估，有可能长期发展的公司。 巴克利从找中国企业开始。 为此，他研究了很多美国证券监督局( sec )的文件，并与管理层进行了深入对话。

一切都准备好了，但小事彻底改变了他的投资轨迹。 年，在全球价值投资大会上，基金hillhouse capital创始人lei zhang告诉巴克利，在美国上市的300家中概股中，有200家涉嫌造假。 因此，巴克利说:“为什么在大家认为有机会大量做空的时候，我会逆流而行过头呢？ ”我非常怀疑。

三个月后，巴克利做了很多基金经理应该做的事，去了位于中国的企业总部调查。 令人失望的是，没有找到任何购买的理由。

据businessinsider介绍，他首先去的是生产变压器的企业，管理层声称新工厂已经全部建成，听起来像是完全运转。 但是，巴克利去现场时发现，工厂几乎都是空的仓库，只有几台机器和3-4名员工。 同样，这家企业有空的办公室、空的宿舍和篮球场，有些建筑物还没有完工。 巴克利决定马上卖掉这家企业的股票。

另一个完美的例子是中国高速频道( ccme )，其主要业务是利用城际公交车载电视的媒体广告。 据报道，巴克利受邀与其他投资者参观企业，其间被安排住五星级酒店，但他很快发现事件有点不对劲，ccme没有实际的市场份额。 另一方面，ccme的同行竞争对手告诉巴克利，他没有听说过这家企业的名字。 另一方面，在伯克利为期两个月的中国调查中，没有看到企业运营的广告。 于是，他很快就清除了空的所有ccme股票。

巴克利当初的想法是对的，这也是事实，在遭遇浑水的攻击，评委(德勤)辞职后，ccme股价从10美元上方自由下跌，跌至1美元以下。 年5月，ccme公告收到纳斯达克摘录通知书，宣布将股票转移至粉单市场。

巴克利目前正在返回美国，在调查了约50家中国公司后，决定卖掉以前购买的所有股票，转移到空。

鉴查的波纹进一步加深

当然，中概股的纠纷不仅仅是信任危机，最近的中美审计监管浪潮很可能会导致一些中概股的退市。

周一，sec宣布，安永、德勤、毕马威、普华永道、德豪( bdo ) 5家会计师事务所的中国附属业务违反美国证券法，拒绝提供相关审计业务稿件等。 这意味着，如果sec胜诉，上述会计师事务所将失去美国公共企业会计监督管理委员会( pcaob )的资格，负责审计的中概企业可能无法满足上市条件。

对此，城市拆船师纳比萨纳斯( ravi sarathy )在最新报告中表示，sec本周早些时候对5家最大的会计师事务所表示，不配合在美国上市的中国企业的调查工作，但委员会最终将与事务所就相关问题达成妥协。 这个问题将在未来10个月或更长的时间内持续存在，并引起相关板块内的持续波动。

资料显示，截至周三收盘价，I美股中约30指数为583.4点，在过去1个月下跌10%以上。 同期，基准的S&P500种指数下跌了近4%。