“时隔13个月 汇丰PMI初值重上“枯荣线””

经过记者胡健从北京出发

长期低迷的中国经济再次发出了全球变暖的信号。

据《每日经济信息》记者报道，昨日( 11月22日)，汇丰银行报告称，11月份中国制造业采购经理人指数( pmi )初始值为50.4%，较10月份收盘价的49.5% )有进一步回升。 这是自去年11月以来首次突破荣枯边界线的指标。

实际上，迄今为止的工业增加值、耗电量等数据都含蓄地表明，我国经济在第四季度出现了全球变暖的态势。 汇丰首席经济学家屈宏斌说，汇丰PMI的初始值回到了“枯荣线”的上方，重申了经济复苏的动能在年末有所增强。 但是，目前国内经济温暖而寒冷。 而且，世界经济依然低迷。 一位分析人士认为，不应对当前形势并不乐观。

证明经济企业已恢复稳定

作为11月经济指数的先行指标，汇丰PMI的初始值与下月1日公布的最终值有一定差异，大多与官方PMI的数值不同，但一般情况下经济波动的趋势评估基本相同。

50%是pmi的强弱分界线，超过50%则反映制造业的经济扩张。 《每日经济信息》记者了解到，11月汇丰制造业pmi初始值比10月的收盘价大幅上升0.9个百分点，达到50%以上，反映出沿海中小企业经济活动回升。 从去年11月开始，汇丰中国制造业的pmi指数处于“枯荣线”以下，8月降至今年以来的最低点47.6%。

综合指数回升的背后是分项指数全面上涨，其中新订单指数上月增长51.2%，并持续温和回升。 新出口订单指数7个月来首次回到50%以上的增长区间，而10月为46.7%。

“出口明显放缓是过去几个季度中国整体经济放缓的重要原因之一，目前的情况可能已经改变。 》UBS首席经济学家汪涛向《每日经济信息》记者表示，10月份中国出口比去年同期增长11.6%，主要是由于美国和日本以外的亚洲经济板块需求

要求恢复，中国不断向欧洲出口

比起下跌的趋势，但是从环比来看已经是

企业稳定。

屈宏斌说，中国经济

从短期趋势来看，最坏的情况已经过去，gdp增长率今年第四季度有可能回升到近8%，预计明年将达到8.5%。

师:政策保持温和的角度

结合最近公布的汇丰PMI初始值数据，中国经济近两个月出现的暖冬迹象，不仅因为数据回弹，而且因为此次复苏背后的政策支持迹象少，显示了中国经济的内生韧性。

但是，许多机构和研究者警告经济中可能存在的风险，不要盲目乐观当前的形势。

国家新闻中心研究员徐策表示，我国正处于“消除库存”的周期，公司“消除生产能力”的任务更为繁重。 另外，外界的诉求持续低迷，未来制造业投资处于减速区间。 他预测，全年我国固定资产投资名义增长22%左右，实际增长19%左右。

在政策方面，可能也不太可能得到大力支持。 渣打银行研究员申岚对《每日经济信息》记者表示，似乎认为本轮减息周期已经结束，央行利率将达到适当水平，同时实际贷款利率也可以在基准利率的基础上下跌30%。 考虑到宏观经济稳定，呈现复苏迹象，宏观政策将在一年多的时间里保持温和的支撑角度。

今年是财政收入增长放缓的一年，在去年这个时候，财政收入已经超过了全年预算，今年也突破了10万亿元，但还没有超额收入，年末的突击支出对经济的刺激也相应减弱。

高华分解师宋宇说:“鉴于目前经济规模大幅扩大，财政净支出占gdp的比例比往年大幅降低，支出有可能比年内几个季度前大幅增加，但可能比不上预期的推动作用。

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