“袁钢明：一季度回暖或是虚景经济形势仍不容乐观”

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经过记者胡健从北京出发

pmi连续3个月回升，表明中国经济没有向“硬着陆”方向迅速发展。 交通银行报告称，国内经济增长率触底回升至稳定态势。 今年第一季度的经济揭示了什么信号？ 《每日经济信息》(以下简称nbd )记者就此采访了清华大学中国与世界经济研究中心的袁钢明研究员。 在他看来，中国的经济形势并不像想象的那样乐观。

2月的变暖起因于开年效应

nbd :今年前两个月的pmi数值似乎表明第一季度的形势比预想的要乐观，对此你有什么看法？

袁钢明: 2月份整体pmi指数回升幅度不小，特别是生产和新出口订单指数大幅上涨4个百分点。 但是，我认为许多分项指数的大幅回升只是虚假现象，没有出现真正的经济转变。 2月pmi变暖，可以说是因为公司感到社会资金量在增加，呼吁好转。 另外，也可以说是为了新年效应。 许多公司都想抢先快速发展，占据先锋。 从以往的情况来看，开年效应多发生在3月，今年提前了一个月，很可能完全出现在2月。

nbd :你说今年的经济还会下跌，很危险，理由是什么？

袁钢明:从经济基本面来看，今年的出口风险很大，增长率有可能下降到10%以下，gdp增长率有可能下降到8%左右。 去年，我国gdp增长率比上年下降1个百分点，如果今年再下降1个百分点，代价可能是公司大规模破产，影响就业问题。 另外金融系统也孕育着很大的风险。

nbd :货币政策将如何调整？

袁钢明:货币政策调整陷入“困境”。 去年11月，pmi跌破50，央行下调存款率。 但是，这几个月的经济也不太好，央行为什么把存款率降到2月中旬？ 我觉得央行其实不想下调。

中央银行有两个重要的职责。 一是稳定货币总量与gdp总量之比。 二是抑制通货膨胀，其中第一个是繁重的任务。 我认为央行必须循序渐进地控制货币总量，同时在市场上保持一定的流动性和适度的新增货币量。 因为新货币量减少的话，中小企业的资金诉求有可能得不到满足。 但从目前的态势来看，央行似乎不愿意把钱投向市场。 去年的m2目标为16%，但最终只能达到13.6%，而今年的m2仅为14%，非常低，从这个立场来看，我认为今年的经济也很危险。

央行对存款率的调整不像去年那样频繁，而是每季度下调一次等，我觉得会比较晚。

通货膨胀不会成为今年的首要问题

nbd:1月份cpi逆转了下行趋势，pmi也反映出进口型通胀压力在增加。 你认为今年的通货膨胀会是什么趋势？

袁钢明:通货膨胀不会成为今年经济中的首要问题。 中国的通货膨胀主要来源于食品价格，特别是猪肉价格，去年通货膨胀的上升与流动性有一定的关系，但第一是由中国的猪肉产销周期决定的。 如果去年猪肉大幅上涨，今年基本上会出现下跌态势，通货膨胀不会成为大问题。

如果得到好评的话，我想到了今年通货膨胀可能会为零。 如果经济下滑，公司生存状况不好，通货膨胀就没有基础。

nbd :你认为房地产调控与经济之间有什么进展？

袁钢明:几年前发生了巨大的房地产泡沫，但中国经济不再允许依赖房地产支撑这种模式。 因为关于这个楼市的调控措施至今仍不能放松。 如果放松明年的房地产价格暴涨，可能会引起更大的问题。

照我看来，下半年房地产大跌，监管就会放松，那里肯定有相当大的不确定性。 如果经济中不明确的因素这么多，就不太可能意味着它恢复了，处于好的状态。 所以我认为第一季度前两个月pmi暖流是不可持续的。