“4月非制造业PMI回落至56.1 房地产指数创30个月新高”

经过记者胡健从北京出发

昨天( 5月3日，中国物流采购联合会( cflp )、国家统计局服务业调查中心发布了去年4月的中国非制造业商务活动指数，经季节调整为56.1，比上个月下降1.9个百分点。 由于非制造业没有综合指数，一般用商业活动指数反映非制造业经济的整体变化。

虽然环比增速略有下跌，但该指数仍维持在较高水平，不仅持续位于50条景气线上，也高于之前公布的4月份中国制造业pmi。

cflp副会长蔡进认为，本月房地产领域商业活动指数环比增长率明显，创下2009年9月以来的新高。 新订单指数与上月持平，变化不大。 这种供求关系的一些变化有助于放松房价。

增长率的下降依然稳健

徐中跑稳定是4月份非制造业pmi最鲜明的优势，正好与中国经济主流评价一致。

今年前四个月的非制造业商业活动指数分别为55.7、57.3、58和56.1、4，4月的数值不是今年的最低。

各单项指数中，4月份新订单指数达到52.7； 新出口订单指数连续3个月运行50多个，环比略有上升； 业务活动预期指数维持在66.1的高位。 数据变化显示，4月份非制造业经济活动仍在稳步增长。

服务业的商务活动指数和新订单指数在经历了连续两个月的环比上涨之后，本月将有召回。 但从指数水平来看，商务活动指数为55.0，新订单指数为52.3，均维持在较高水平。

cflp认为服务业经济活动增长趋势稳定。 从具体领域看，以铁路运输和航空空运输为主的运输领域和以零售、住宿为主的费用性服务业，是促进服务业稳定增长的首要动力。 进入5月，在节日费用账单的带动下，服务业预计将稳步提升。

另一个证明经济仍在稳定区间运行的证据是，它从商业活动预期指数的高位开始运行。 4月指数低于上个月的0.5个百分点，但仍达到66.1，表明非制造业公司将继续看好未来6个月内的经营状况。 从领域来看，互联网和软件新闻技术服务业、航空空运输业、铁路运输业、住宅建筑业、批发业、零售业等领域的业务活动预期指数均位居70多个前列。

4月制造业的pmi表现出“双稳定”的结构，即经济增长率稳定，物价也稳定下跌。 这种态势在非制造业pmi中也有所投影。 4月中间投入价格指数结束了连续4个月的上月上涨趋势，下跌至57.9，跌幅达到2.3个百分点，低于历史平均水平。

与核心cpi密切相关的非制造业收益价格指数比上个月也有所下跌。 年4月季节调整后的收款价指数为50.3，比上个月下降1.7个百分点。 接近临界线了。 从领域来看，电信广播电视和卫星传输服务业、铁路运输业和房地产业3个领域的收款价指数低于50。

“4月份cpi也将小幅降至3.4%，预计ppi将比去年同期负增长。 》兴业银行首席经济学家鲁政委向《每日经济信息》记者表示，非制造业pmi与实体经济存在较大关联度，出现政策宽松累积效应，随着持续放缓，经济将在二季度趋于稳定。

房地产指数达到30个月来最高

非制造业pmi包括房地产这个重要领域。 4月份非制造业商务活动指数总体下降，但房地产领域商务活动指数达到57.4，环比上升4.7个百分点，增长率明显，创下2009年9月以来新高。 这很可能来自保护室建设的力量。

央行数据显示，3月底，保障性住房开发贷款余额4306亿元，比去年同期增长63.7%。 一季度增长391亿元，占同期房地产开发贷款增长的47.1%。 这将为保障性住房建设提供可靠的资金支持，有助于加快保障性住房的建设进度。

UBS证券在此前的报告中也指出，保障性住房仍然对整个社会的房地产建设和投资起到很大的拉动作用，这部分抵消了商品房下跌的影响，全年房地产建设活动仍能维持10%以上的增长。

鲁政委分解称，一季度房地产销售环比增长可能激发了房地产开发商的信心，另一个原因可能是住房调控越来越严格的背景下商业房地产表现出色。

与房地产商务活动指数不同，新订单指数为49.3%，与上月持平，变化不大。 蔡进认为，长期以来，在房地产市场诉求尚未完全释放的情况下，供给侧持续增长有助于减缓房价增长速度。

此外，建筑业商业活动指数比上个月有回调，但仍保持60.3的高位，连续3个月运行60多个月，表明建筑业活动活跃。 建筑业新订单指数保持54.3的较快增长水平，但增长率被召回，比上个月下降2个百分点。 这与前期投资增长率放缓有很大关系。

cflp认为，随着财政支出的扩大，国家重点可以保证持续建设项目的资金来源，持续恢复以基础设施建设为中心的投资活动，进一步巩固建筑领域的市场诉求，新订单指数的后续变化值得关注。