“铁道部今年将首发200亿短融券”

本金经记者张敏从北京出发

昨天( 5月14日)铁道部宣布，17日将招标发行200亿元的365天无担保短期融资券。 此次发行的债券是铁道部本年度第一期短期融资券，债券支付和利息起始日为5月18日，到期兑换日为年5月18日。

在日前公布的铁道部一季度审计报告中，铁道部亏损69.79亿元，总负债额达到2.43万亿元，负债率为60.62%，与年负债率基本持平。 《每日经济信息》记者从中海外汇交易中心获悉，此次铁道部发行的短期融资券由工商银行和建设银行担任联营商，发行对象为全国银行间债市机构投资者。 此次融资券为大公国际信用综合评价，信用等级为a-1，铁道部主体长时间信用等级为aaa级，评级前景稳定。

中国工程院院士、中铁隧道集团副总工程师王梦恕对《每日经济信息》记者表示，200亿元对铁道部来说并不是很大数额的债券融资，铁道部债券以中长时间债券为主，200亿元融资对缓解铁道部资金压力作用不大。

中投顾问交通领域的申正远研究员也认为，短期债券与铁道部的资金录用结构不一致，确实不是铁道部的好融资手段。 但是，与中长期融资相比，短期融资更容易申请成功，利率也更低，而且可以根据需要尽快调整借款总额。

根据铁道部《招行证书》，铁道部通过本期短期融资券募集的资金将用于铁路建设、机车车辆购置及运营中的资金周转。

申正远表示，铁道部通过滚动发行短期债券以长期聘用资金为目的，但如果铁道部经营状况恶化，则债券认购率不足，有铁道部资金链断裂的风险。

今年2月，铁道部发行了年度一期中期票据，投标总额150亿元，之后铁道部于3月发行了二期中期票据，同样为150亿元。

《每日经济信息》记者在此次发行公告中指出，截至此次短期融资券发行前，铁道部及子公司发行的未到期债务融资工具共计6230亿元。 其中，中国铁路建设债券总额4720亿元，企业债务40亿元，短期融资券总额350亿元，中期票据总额1120亿元。

申正远认为，油价暴涨、劳动力价格上涨、运输价格上涨，但在预计通货膨胀的情况下，运输价格受国家管制，因此很难将上涨的运输价格转嫁给顾客。 此外，新线生产规模扩大，折旧额大幅增加。 这两个因素降低了铁道部第一季度的盈利能力，造成了巨额损失。

在过去三年中，铁道部的负债率上升，从2009年的53.06%到年的57.44%，再到年的60.63%，经常创新高。 今年一季度，铁道部的资产负债率为60.62%，与去年基本持平。

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