“证监会：减少新股“堰塞湖” IPO近期恐无望”

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本网上海1月9日电岁末年末，一位监管层引发财务审计风暴的消息，如同重磅炸弹一样，令投行人士和等待上市的公司不安。 解体官员认为，这类措施将吓跑许多排队的公司，减少新股的“堰塞湖”，意味着至少3个月的检测期可望不可及。

新股“堰塞湖”令市场和监管层心病

虽然监管层不愿意承认，但事实上，自去年6月以来，a股市场鲜有新股发行，首次公开发行( ipo )基本停滞，但由于申请上市的公司热情不减，行列公司增多，形成了新股的“堰塞湖”。

根据证券监督管理委员会的最新数据，截至1月4日，在证券监督管理委员会等待上市的公司有882家。 如此大规模的新股像达摩克利斯之剑一样悬挂在股市上，让投资者不安，困扰着监管层。

事实上，新股发行一直备受诟病。 许多投资者认为，新股的巨大融资额极大地打击了市场信心，但一旦发行上市，马上就被炒了，向市场取现的资金问题变得严重。 出于舆论压力和稳定的考虑，监管层必须采取暂停新股发行的方法暂停压力。

但是，与希望相反，新股的暂停并没有震动股市。 相反，在没有新股入场后，a股股价创下了近年来的新低。 “停止供应新股，向市场发出信号是监管层极度缺乏信心，对市场稳定有害无益。 ’一位不愿透露姓名的业内人士说。

暂停新股的政策在一定程度上影响了ipo市场的活跃度。 方正证券预计，目前排队的882家公司需要3年左右才能发行完毕，巨大的ipo“堰塞湖”成为各方心中的伤痛。

监管层的“堰塞湖”构想逐渐清晰

如何疏导新股“堰塞湖”以及何时重启ipo，无疑是当前监管层最为关注的事件。

一位市场人士这样总结了证券监督管理委员会治理“堰塞湖”的构想。 根据证券监管委员会近期的政策措施，该市场人士认为，监管层一方面通过财务审计“吓退”部分公司，另一方面拓宽公司融资渠道和融资方式，通过多渠道分流和缓解海外上市条件，疏导ipo的“堰塞湖”

去年年底，证券监督管理委员会紧急发布《关于首次开展股票公开发行企业年度财务报告专项检查工作的通知》，规定目前排队的800多家ipo公司的中介机构必须在今年3月31日前提交自查报告，证券监督管理委员会根据自查报告的审查开展要点抽查工作。 8日，证券监督管理委员会再次召开保荐机构会议，展现出此次评鉴的高压态势。

方正证券研究员石磊解体表示，通知中对业绩下降的公司的劝诱意味强烈，在公司排队期间，如果达不到这一年的业绩，迄今为止为上市所做的努力将白费。

为了疏导“堰塞湖”，排队公司被鼓励向“新三板”和债市融资。 记者了解到，监管层将引导现有4个“新三板”试点园区逐一发挥各自覆盖区内的融资功能，大力快速发展债市，鼓励利用债券工具融资。

此外，普华永道港资市场服务集团合伙人陈晨光表示，随着进港门槛的放宽，b股向h股转移的大门将打开，预计越来越多的国内中小企业将进港。 银泰证券投资顾问路威认为，如果去的话，这可以缓解内地上市行列的问题，满足公司的融资诉求。

年下半年a股ipo市场有可能“复苏”

年的ipo市场仍充满许多不明因素，目前沪深股市等待ipo的公司也近900家，但业内专家认为这些公司为年ipo市场的活跃积累了一定的能量。

安永大中华区高增长市场主管合伙人何兆烽认为，年a股ipo市场情况将有所好转。 首先是在新经济政策的刺激下，中国经济的未来更加明朗其次是证券市场的波动减少。 在这种环境下，a股市场的ipo活动预计将在年下半年再次活跃起来。 “明年将是等待上市的公司实现ipo的好时期吧。 ”

普华永道认为，中国的gdp增长预计将高于去年，这也将为a股的ipo市场增添一点色彩。 该机构还预测，沪深股市ipo数量预计将达到200件，融资规模在1300亿元至1500亿元之间。 其中，上海和深圳a股首次上市企业约40家，融资额500-600亿元，平均市盈率20-40倍。 深圳中小企业板和创业板首批上市企业约160家，融资额800-900亿元，中小企业板平均市盈率20-40倍，创业板30-40倍。